الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل الأسواق لليوم عن جوزف ضاهرية، كبير استراتيجيي الاسواق في TickMill
٢٧ يناير ٢٠٢٥
الدولار يستعيد توازنه مجددا مدفوعًا بعودة المخاوف بشأن التوترات التجارية. حيث أثار الاقتراح المقتضب للرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات الكولومبية، ردًا على رفض كولومبيا استقبال المهاجرين المرحلين، حالة من القلق بين المتداولين. في البداية، أدى هذا التصعيد إلى زيادة الطلب على الأصول ذات الملاذ الآمن، وعلى رأسها الدولار. ومع ذلك، سرعان ما هدأت الأوضاع بعد موافقة كولومبيا على الشروط الأمريكية. ورغم الانتعاش المؤقت الذي شهده الدولار، إلا أنه من المرجح أن يظل هذا الزخم محدودًا نتيجة استقرار حدة التوترات.
في غضون ذلك، تتجه الأنظار حاليًا صوب قرارات البنوك المركزية، بما في ذلك قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا والبنك المركزي الأوروبي، حيث يُتوقع أن تلعب تلك القرارات دورًا حاسمًا في تشكيل معنويات السوق. كذلك، سوف تحظى البيانات الاقتصادية الرئيسية، مثل بيانات الناتج المحلي الإجمالي ومعدلات التضخم، بمتابعة دقيقة. ومن المرجح أن تنعكس نتائج هذه التطورات على أداء الدولار وقوته في الأسواق المالية.
وفي سوق السندات، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية انخفاضًا، حيث تراجع العائد على السندات لأجل 10 سنوات تحت مستوى 4.6%، مع استمرار تغير توقعات السياسة النقدية. ومع اقتراب إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن معدلات الفائدة، يترقب المتداولون تصريحات، جيروم باول، بتركيز شديد، بحثًا عن إشارات قد تكشف عن اتجاه السياسة النقدية المقبلة. ومن المحتمل أن تؤدي النبرة المتشددة إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتعزيز قوة الدولار، في حين أن تبني موقف أكثر مرونة قد يفرض ضغوطًا هبوطية على كليهما. كما أن استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات التجارية يعزز تقلبات السوق، مما قد يوفر دعمًا إضافيًا للأصول ذات الملاذ الآمن، وفي مقدمتها الدولار.
