الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل الأسواق لليوم عن حسن فواز، رئيس مجلس الإدارة ومؤسس شركة Givtrade
٣٠ يناير ٢٠٢٥
الدولار يستقر عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير. وجاء قرار الفدرالي مدفوعًا بنمو اقتصادي جيد وسوق عمل قوي، ما عزز من توجهات السياسة النقدية. ولا يزال الاحتياطي الفيدرالي متحفظًا بشأن خطواته المستقبلية، حيث يواصل متابعة البيانات الاقتصادية الواردة عن كثب. وتسعر الأسواق احتمال خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين خلال العام الجاري.
وإلى أوروبا، حيث تترقب الأسواق اليوم قرار البنك المركزي الأوروبي الخاص بمعدلات الفائدة، وسط تزايد التوقعات بأن يقوم المركزي الأوربي بخفضها، نتيجة ضعف البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو، خاصة في الاقتصادات الكبرى مثل ألمانيا وفرنسا. ومن الموقع أن يتعرض اليورو لمزيد من الضغوط أمام العملات الرئيسية، وعلى رأسها الدولار. لكن استمرار مخاطر التضخم والتوترات التجارية قد يدفعان صناع القرار إلى تبني نهج أكثر تحفظًا بشأن سياستهم النقدية خلال عام 2025.
في غضون ذلك، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، حيث استقر العائد على السندات لأجل 10 سنوات عند نحو 4.5%، في ظل تحول توقعات المتداولين نحو خفضين متوقعين لمعدلات الفائدة هذا العام. ومن المحتمل أن تشهد الأسواق موجة تقلبات بالتزامن مع اقتراب الموعد النهائي للرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب على كندا والمكسيك، مما قد يسهم في تعزيز حالة عدم اليقين في الأسواق. إلى جانب ذلك، من المتوقع أن تؤثر البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي وأرقام نفقات الاستهلاك الشخصي، بشكل كبير على معنويات السوق.
