الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن رامي علامه، الشريك الإداري في تراديوم
١٠ فبراير ٢٠٢٥
ارتفع الدولار مع بداية تعاملات الأسبوع، مستفيدا من سيطرة مشاعر الحذر على أداء المتداولين عقب تجدد حدة التوترات التجارية. وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد أعلن خلال عطلة نهاية الأسبوع عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألمنيوم، ومن المرجح أن يؤدي هذا القرار إلى تفاقم التوترات التجارية العالمية، مما قد يشكل ضغطًا إضافيًا على وتيرة النمو الاقتصادي. وفي هذا السياق، قد يسهم تصاعد هذه التوترات في زيادة الإقبال على الدولار باعتباره ملاذًا آمنًا، مما قد ينعكس إيجابيًا على توقعاته في المدى القريب.
في الوقت ذاته، كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مستقرة، حيث كان العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.5%. ومع ذلك، تبقى التوقعات رهن المزيد من التقلبات، لا سيما مع ترقب الأسواق لشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، غدًا. ومن المرجح أن تعزز تصريحات متشددة قوة الدولار وارتفاع العوائد، وفي المقابل، قد تسهم نبرة أكثر مرونة في دفع الدولار نحو التراجع. في غضون ذلك، تترقب الأسواق صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع، وعلى رأسها مؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة، والتي من المتوقع أن يكون لها تأثير على اتجاهات الدولار.
وفي سياق آخر، من المرجح أن تسبب المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، إلى جانب حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات الألمانية المقبلة؛ في زيادة الضغوط على اليورو، الأمر الذي قد يمنح الدولار مزيدًا من الزخم الصعودي.
