الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن دانيال تقي الدين، الشريك المؤسس و الرئيس التنفيذي لمجموعة Sky Links Capital
شهد الدولار استقرارا ملحوظًا يوم الجمعة؛ وسط ترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب أرقام بيانات الإنفاق والدخل الشخصي. وتسعر الأسواق على نطاق واسع ارتفاع مؤشر الأسعار الأساسية بنسبة 0.2% خلال أغسطس، مقابل 0.3% في يوليو، في حين يُتوقع أن يظل مؤشر الإنفاق الشخصي مستقرًا عند 0.5%، مع تباطؤ وتيرة نمو الدخل إلى 0.3%.
وتُعد البيانات المنتظرة عاملاً حاسمًا في رسم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفدرالي، لا سيما بعد أسبوع طغت عليه لهجة حذرة من جيروم باول، بالتزامن مع صدور بيانات اقتصادية متماسكة. حيث أثار نمو الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع السلع المعمرة، إلى جانب انخفاض طلبات إعانة البطالة أمس، تساؤلات حول مدى الحاجة إلى تبني سياسة تيسير نقدي حاد، وهو ما دفع الأسواق إلى تقليص توقعاتها بشأن سلسلة من التخفيضات المتتابعة خلال العام الجاري والمقبل. ورغم ذلك، لا يزال احتمال خفض معدلات الفائدة في أكتوبر قائمًا وبدرجة مرتفعة.
في الوقت ذاته، حافظت عوائد سندات الخزانة الأمريكية على استقرارها، حيث استقر العائد على السندات لأجل 10 سنوات قرب 4.18%، وهو المستوى الأعلى في 3 أسابيع. ومن المتوقع أن تشهد العوائد والدولار تقلبات إضافية، لا سيما إذا جاءت بيانات اليوم بعيدة عن التقديرات بشكل لافت
