الذهب يتراجع بعد ما سجّل أعلى مستوى له في أسبوعين

تحليل السوق التالي عن ميلاد عزار ، محلل الأسواق المالية لدى XTB MENA

تراجع الذهب قليلا خلال جلسة تداول اليوم، وقد يستقر دون أعلى مستوى في أسبوعين، بالتزامن مع قيام بعض المستثمرين بجني أرباح مكاسب الفترة الأخيرة. رغم هذا التراجع، تبقى النظرة العامة إيجابية للذهب، وسط ترقب المستثمرين لقيام الاحتياطي الفدرالي بخفض نهائي للفائدة في ديسمبر، تمهيدًا لدورة تيسير أوسع في 2026. وتُظهر تسعيرات السوق حاليًا احتمالًا يقارب 85% لخفض بواقع 25 نقطة أساس الشهر المقبل، إضافة إلى توقعات بـ 3 تخفضات أخرى خلال العام القادم.

بينما لم تُحدث بيانات الأسبوع تغييرًا جوهريًا في مسار توقعات الفائدة، وسط استمرار قناعة المستثمرين بأن سوق العمل يتجه للتهدئة بشكل تدريجي بعد أشهر من المؤشرات المتباينة. فيما تصاعد الاهتمام باحتمالات توجه السياسة النقدية نحو مزيد من التيسير، لا سيما مع بروز المستشار الاقتصادي الأول للرئيس ترامب كأبرز المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفدرالي، ما دعم توقعات خفض الفائدة.

وفي الوقت نفسه، تواصل المخاطر الجيوسياسية المستمرة دعم المعدن. ففي الشرق الأوسط، تبقى التوترات مرتفعة رغم الجهود الدبلوماسية المتقطعة، بينما لم ينجح التقدم المحدود نحو وقف إطلاق النار في أوروبا الشرقية في تهدئة المخاوف المتعلقة بالاستقرار الإقليمي. كما أن تصاعد التوتر بين الصين واليابان أثّر على معنويات المخاطرة، مضيفًا مستوى إضافيًا من الدعم للطلب على الملاذات الآمنة