الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن ميلاد عزار، محلل الأسواق المالية لدى XTB MENA
٢١ نوفمبر ٢٠٢٤
شهدت العقود الآجلة للنفط الخام تقلبات محدودة بعد بداية أسبوعية قوية، حيث تترقب الأسواق توجها أكثر وضوحا وسط مؤشرات متباينة. ولا تزال التوترات الجيوسياسية المتزايدة تسهم وبشكل كبير في التأثير على ثقة المستثمرين، مدفوعة بتصاعد الصراع بين أوكرانيا وروسيا. لعبت تحذيرات موسكو دورًا كبيرًا في إثارة مخاوف الأسواق بشأن احتمال تعطل تدفقات الطاقة، خاصة من روسيا، التي تُعد واحدة من الموردين الرئيسيين عالميًا. على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية غالبا ما تدعم أسعار النفط، إلا أن البيانات المتباينة بشأن مخزونات الخام الأمريكية؛ قد ساهمت في الحد من الزخم الصعودي بشكل ملحوظ. ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر تلك التوترات في دعم الأسعار على المدى القريب إلى المتوسط، حيث تظل الأسواق شديدة الحساسية تجاه أي مؤشرات تشير إلى ضعف في الإمدادات.
في غضون ذلك، تتصاعد حالة عدم اليقين بالتزامن مع استمرار مناقشات تحالف أوبك+ بشأن استراتيجيته الإنتاجية، في ظل التحديات التي يفرضها ضعف الطلب العالمي وزيادة الإنتاج من الدول غير الأعضاء. ووفقاً للتقارير، يدرس التحالف، الذي يساهم بحوالي نصف الإنتاج العالمي من النفط الخام، إمكانية تأجيل خطط زيادة الإنتاج المقررة للعامين 2024 و2025. ويشير التقييم الجديد؛ إلى تصاعد المخاوف حيال مستقبل الطلب على النفط، لا سميا في ظل تباطؤ وتيرة النمو الاقتصادي في الصين وضعف التعافي الاقتصادي العالمي. وعلى صعيد الإمدادات، فإن عودة النرويج إلى الإنتاج الكامل في حقل يوهان سفيردروب النفطي؛ قد تزيد من الضغوط الهبوطية على الأسعار. ومع ذلك، يبقى احتمال تأجيل تحالف أوبك+ لزيادات الإنتاج المخطط لها عاملا قد يسهم في تحقيق بعض الاستقرار. وبنظرة شاملة على هذه العوامل مجتمعة، تبدو التوقعات على المدى المتوسط غامضة، مع احتمالية تباين الاتجاهات المستقبلية.
