الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
بقلم سامر حسن، محلل أول لأسواق المال في XS.com
تحاول أسعار الذهب الفورية التقدم بشكل طفيف اليوم وترتفع بنسبة 0.12% وتتماسك بالقرب من مستوى 2615 دولاراً للأونصة في حين نشهد ثباتاً للعقود الآجلة المستمرة في بورصة شيكاغو التجارية التي تقع بالقرب من مستوى 2629 دولاراً للأونصة.
مكاسب الذهب تأتي وسط الانخفاض الملحوظ لأحجام التداول للعقود الآجلة في السوق الأمريكية وبعد يوم من تدفق جملة من البيانات الاقتصادية السلبية. إلا أن استمرار التشاؤم حول وتيرة خفض سعر الفائدة في العام المقبل قد حال دون استفادة المعدن الأصفر من بيانات الأمس.
حيث بلغت الأمس احتمالية أن يقوم الفيدرالي بخفض المعدلات في يناير المقبل مستوى متدني للغاية بالقرب من 6%، وفق CME FedWatch Tool، مما قد ساهم في إعادة تغذية مكاسب الدولار وعوائد السندات بما يضغط على الذهب.
أما اليوم مع النشاط الخافت لسوق العقود الآجلة والمستثمرين المؤسسين وسط موسم العطلات. فيما يبدو أن الذهب قد يحاول استغلال خفوت نشاط كبار البائعين المؤسسين في سوق العقود الآجلة لاستعادة بعض من المكاسب. وفقاً لأرقام بورصة شيكاغو التجارية، فقد بلغ حجم تداول عقود الذهب الأجلة الأمس قرابة 111.4 ألف عقد وها ما يمثل ثلث ما كان عليه في ذروة هذا الشهر عند 307 ألفاً.
تاريخياً، ومنذ العام 2016، فإن الأسبوع الأخير من العام بالنسبة لأسعار الذهب هو أسبوع رابح وهذا ما قد يبرر أيضاً اندفاع الأسعار على الرغم من العوامل السلبية المحيطة.
أما في البيانات، فقد كانت الأمس كانت أرقام ثقة المستهلك ومبيعات المنازل الجديدة وطلبيات السلع المعمرة الأساسية ما دون المتوقع. هذا النوع من البيانات هو من تلك التي تساعد على قياس المعنويات، وعندما تكون أسوء من المتوقع فهذا قد يدل على معنويات أضعف من السابق.
في حين عودة التدفق المستمر للبيانات الضعيفة من شأنه أن يهدد التفاؤل حول التكييف مع المعدلات المرتفعة والتضخم المتسارع. هذا التفاؤل هو السائد على ضوء البيانات الأفضل من المتوقع التي كنا قد شهدناها في الأسابيع الفائتة على الرغم من الأمل الضعيف حول وتيرة خفض المعدلات في العام المقبل.
