سيناريو الحرب التجارية يؤكد الطلب المستمر على الذهب كأصل آمن، خاصة في الأسواق الناشئة

تحليل الأسواق عن احمد عسيري، استراتيجي الابحاث في  Pepperstone

٢٠ يناير ٢٠٢٥

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 3% منذ بداية العام لتتجاوز حاجز 2700 دولار، مما يعكس بيئة متأثرة بشكل متزايد بتصاعد عدم اليقين السياسي والتجاري. ومع تنصيب دونالد ترامب اليوم كرئيس الـ47 للولايات المتحدة، تحول تركيز الأسواق إلى استراتيجياته المحتملة بشأن الرسوم الجمركية، بما في ذلك سيناريو التعريفات الشاملة التي تتراوح بين 10% و20% والتي أثارت جدلًا واسعًا. إذا تم تنفيذ هذه السياسات الجمركية، فقد تؤدي إلى تغيير التدفقات التجارية العالمية الحالية وزيادة التقلبات الاقتصادية، مما يعزز دور الذهب كأصل آمن. كما أن التوقعات بإصدار سريع للأوامر التنفيذية تضيف مزيدًا من عدم التأكد إلى الأسواق، حيث يستعد المستثمرون لتحولات فورية في السياسات ذات التداعيات الاقتصادية.

تسلط الضغوط التضخمية الأخيرة في الولايات المتحدة الضوء على الجاذبية الاستراتيجية للذهب. حيث تعكس البيانات الاقتصادية سياقًا تضخميًا معقدًا، مع احتمالية أن تضيف التعريفات الجمركية في عهد ترامب مزيدًا من الضغوط. وفي مكالمة ودية بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ خلال عطلة نهاية الأسبوع خففت مؤقتًا من علاوات المخاطر في الأسواق الآسيوية، لكن الاحتمال القائم لتفاقم سيناريو الحرب التجارية يؤكد الطلب المستمر على الذهب كأصل آمن، خاصة في الأسواق الناشئة.

يبدو أن المخاطر المحيطة بالذهب تميل نحو الاتجاه الصعودي حيث ان التوترات السياسية وعدم اليقين التجاري يخلقان أرضًا خصبة للتقلبات. سيراقب المستثمرون عن كثب الأوامر التنفيذية الأولى لترامب، والتي يُتوقع أن تحدد النبرة الديناميكية للأسواق بشكل عام ومسار الذهب في الأسابيع المقبلة.