الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن هاني أبوعاقلة، كبير محللي الأسواق في XTB MENA
شهد الدولار استقرارًا نسبيًا يوم الجمعة، بعد تفاعل الأسواق مع المستجدات التجارية وترقبها لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. حيث تُعد التطورات الإيجابية المتعلقة بالمفاوضات التجارية أحد العوامل الرئيسية التي تدعم العملة. فيما أشارت التقارير إلى أن المفاوضين الأمريكيين والأوروبيين باتوا على وشك التوصل إلى اتفاق يقضي بفرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 15% على معظم السلع الأوروبية، بما يتماشى مع البنود التي جرى الاتفاق عليها مسبقًا مع اليابان. في الوقت ذاته، ساهمت توقعات التوصل إلى اتفاق تفاوضي؛ على تهدئة حدة الشكوك، بالتزامن مع التحضيرات لاستئناف المحادثات مع الصين في ستوكهولم التي من المقرر أن تجرى الأسبوع المقبل، مما أسهم في تقليص مخاطر التراجع الفوري للدولار.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقبل. في غضون ذلك تترقب الأسواق تصريحات جيروم باول، التي من المقرر أن يُدلي بها بعد الاجتماع، والتي يُرجح أن تتضمن مؤشرات حاسمة حول التوجهات المستقبلية للسياسة النقدية. وتُسعّر الأسواق في الوقت الراهن خفضين محتملين لمعدلات الفائدة قبل نهاية العام، يُرجح تنفيذهما في شهري سبتمبر وديسمبر. وفي هذا الإطار، واصلت عوائد سندات الخزانة ارتفاعها الطفيف بالتزامن مع تراجع توقعات خفض الفائدة، بينما ساعدت بيانات مطالبات البطالة الأفضل من المتوقع في ترسيخ موقف الفيدرالي الحذر. ومن المحتمل أن تتأثر عوائد السندات بأي مستجدات تتعلق باتفاقيات التجارة أو المسار المتوقع للسياسة النقدية. ومن المرجح أن يؤدي تبني نهج تيسيري إلى زيادة الضغوط على عوائد السندات والدولار، لكن اعتماد لهجة أكثر حذرًا قد يمنحهما دعمًا نسبيًا
