خفض الفائدة يرسّخ مكانة الذهب كأداة جيدة في البيئة الحالية

تحليل الأسواق عن احمد عسيري، استراتيجي الابحاث في  Pepperstone

الذهب قضى أسبوعا هادئا نسبياً، حيث يستقر في نطاق تماسك جديد بعد المكاسب مزدوجة الرقم التي حققها منذ مطلع الشهر. الأسعار تدور حول 3,650 دولار للأونصة، دون تغيير يذكر منذ اسبوع ، وهو ما يعكس محاولة السوق إيجاد أرضية جديدة بعد موجة الصعود الأخيرة. التدفقات ما زالت مائلة نحو الشراء ، وإن كانت بوتيرة أقل من الزخم السابق لاختراق سقف الحالي عند  3,700 دولار

الصورة الأوسع تبقى داعمة للمعدن الأصفر.  قرارات البنوك المركزية وتوقعاتها شكلت محور النقاش هذا الأسبوع، مع تعزيز المخطط النقطي للفيدرالي الأمريكي التوجه نحو خفض عميق نسبياً  للفائدة في الفترة المقبلة. هذا المسار، مقترن بقبول التضخم قرب 3%، وهو ما يرسخ مكانة الذهب كاداة جيدة في البيئة الحالية.  إضافة إلى ذلك ، الجدل الدائر حول استقلالية الفيدرالي ، وإن لم يكن محرك فوري وقصير الاجل ، قد يشكل عنصر داعم هيكلي للذهب العام المقبل وعلى المدى الطويل
في المقابل، عادت الضغوط البيعية إلى سوق السندات الأمريكية عبر المنحنيات  سنتين وعشر سنوات وثلاثين عام ، ما ساهم اكثر في محدودة تعافي الدولار منذ المناطق الادنى هذا الاسبوع ، وهي عوامل تاريخياً تصب في صالح الذهب. تطبيقياً ، التراجعات في الأسعار ما تزال تجذب شريحة واسعة من المستثمرين ، بين من يبني مراكز طويلة الأجل تدريجياً، ومن يتعامل مع التذبذبات على المدى القصير. في كل الأحوال ، تبقى العوامل الكلية كفيلة بوضع الذهب في صدارة المشهد واداه ممتازة للسرد السوق في البيئة الحالية