الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن دانيال تقي الدين، الشريك المؤسس و الرئيس التنفيذي لمجموعة Sky Links Capital
واصل الذهب صعوده يوم الجمعة ملامسا مستويات تاريخية، مع ترجيحات بتسجيل مكاسب أسبوعية قوية، في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية التي دعمت الطلب على الملاذات الآمنة. وجاء هذا الصعود مدعومًا أيضا بتنامي التدفقات إلى صناديق الذهب المتداولة، واستمرار عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، إضافة إلى توقعات بسياسة نقدية أمريكية أقل تشددًا على المدى المتوسط.
حيث لا تزال التوترات الجيوسياسية مرتفعة على عدة جبهات، مع تركيز المستثمرين في أمريكا اللاتينية على الإجراءات الأميركية التي تستهدف شحنات النفط الفنزويلية. ولا تزال أوروبا الشرقية تشهد توترات متواصلة دون رؤية واضحة لوقف إطلاق النار، بالتزامن مع استمرار المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وفي السياق ذاته، تلعب العلاقات المتوترة بين الصين واليابان دورًا كبيرًا في زيادة حالة الغموض التي تكتنف التوقعات العالمية، في حين انعكست التطورات الأخيرة في أفريقيا على معنويات المستثمرين.
وعلى صعيد السياسة النقدية، لا تزال الأسواق تسعّر خفضين لمعدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي خلال عام 2026، وهو ما يعزز جاذبية الذهب كأصل غير مدر للعائد. وفي المرحلة المقبلة، قد يشكل اقتراب نهاية ولاية جيروم باول والتحول المحتمل نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا عوامل إضافية داعمة للمعدن الأصفر. ومع دخول الأسواق الأسابيع الأخيرة من العام، قد يسهم تراجع السيولة في زيادة حدة تقلبات الأسعار
