الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن دانيال تقي الدين، الشريك المؤسس و الرئيس التنفيذي لمجموعة Sky Links Capital
تراجع الدولار خلال جلسة تداول اليوم، مواصلا مساره الهبوطي للجلسة الرابعة له على التوالي، حيث تترقب الأسواق صدور تقرير التوظيف لشهر يناير. وكانت بيانات مبيعات التجزئة الأخيرة قد أظهرت تباطؤًا في وتيرة الطلب المحلي، بعدما جاءت القراءة الشهرية مستقرة دون تسجيل نمو، والتي كان من المتوقع أن تسجل ارتفاعًا طفيفًا، ما يعكس ميلاً متزايدًا لدى المستهلكين نحو الحذر. وفي حال لم يطرأ تحسّن على وتيرة النشاط، فمن المحتمل أن تتزايد توقعات الأسواق بإمكانية التحول نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا خلال الفترات المقبلة، وهو سيناريو قد يُبقي الدولار وعوائد السندات الأميركية تحت ضغط.
ورغم التحسن الطفيف في بيانات التوظيف وفق قراءة ADP الأخيرة، إلا أن الأنظار سوف تتجه صوب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) باعتباره المؤشر الأكثر تأثيرًا. وتسعر الأسواق تحسّنا طفيفا في وتيرة التوظيف لتبلغ نحو 70,000، مقابل 50,000 في ديسمبر، بينما يُتوقع بقاء البطالة عند 4.4%. وفي حال سجّلت القراءة مستوى أقل من المتوقع، فقد يتزايد الحذر تجاه متانة سوق العمل وآفاق الطلب، مما قد يتسبب في استمرار الضغوط على الأسواق الأميركية.
على الجانب الآخر، قد تسهم النبرة الحذرة لمسؤولي الاحتياطي الفدرالي في كبح تراجع الدولار وتوفير قدر من الدعم. لا سيما أن لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في دالاس، قد أشارت إلى أن إجراء خفض إضافي للفائدة قد لا يكون مطروحًا بالضرورة، بينما لفتت بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في كليفلاند، إلى توافر هامش يسمح باستمرار السياسة الحالية لفترة أطول
