الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن حمزة ازريمق مؤسس إيكودار للأبحاث و الدراسات الإستثمارية باحث دكتوراه في الاقتصاد
تراجعت عملة البيتكوين يوم الاثنين، حيث تم تداولها بالقرب من أدنى مستوى لها في شهرين مع استمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (Spot ETFs). وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات خارجة صافية بلغت 411 مليون دولار أمريكي يوم الجمعة، وهي الجلسة الثانية على التوالي من السحوبات القوية، مما رفع إجمالي التدفقات الخارجة في شهر نوفمبر إلى 1.28 مليار دولار أمريكي. كما ساهمت عمليات التصفية التي بلغت 305 ملايين دولار أمريكي خلال الـ 24 ساعة الماضية، ومعظمها من المراكز الطويلة، في زيادة هذا التراجع.
استقرت عوائد سندات الخزانة إلى حد ما، لكنها ظلت مرتفعة، مما قلل من جاذبية الأصول التي لا تدر عوائد. ومع استمرار تسعير الأسواق لزيادة أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بعد تقرير الوظائف القوي في الأسبوع الماضي، فإن المزيد من الارتفاع في العوائد قد يزيد من الضغوط.
تمثل بيانات التضخم الأمريكية غداً الاختبار التالي. فقد تعزز القراءة الأقوى التوقعات بمزيد من التشديد النقدي في العام المقبل، وتدفع العوائد للارتفاع، وتزيد من خسائر البيتكوين. بينما يمكن أن تخفف الأرقام الأضعف الضغط على العوائد وتشجع المشترين من المؤسسات على العودة.
يمكن أن تلعب التطورات الجيوسياسية أيضاً دوراً حاسماً في تحديد اتجاه البيتكوين. فقد ساعدت الآمال في إحراز تقدم دبلوماسي على إبقاء أسعار النفط تحت الضغط، مما خفف من مخاوف التضخم العالمي وحد من الزخم الصعودي للعوائد. ومع ذلك، لم يتم توقيع أي اتفاق، مما يبقي على حالة عدم اليقين قائمة. وأي تصعيد جديد قد يحيي الطلب على الملاذات الآمنة ويضغط على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
