الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل الأسواق عن احمد عسيري، استراتيجي الابحاث في Pepperstone
يظل الذهب متماسك عند مستويات 4800 دولار للاونصة ولكن دون أن يواكب موجة الصعود التي نشاهدها في الأسواق حالياً حول تسعير أعمق لمخرج متفائل للموقف الجيوسياسي. فمع تسجيل مؤشر S&P 500 قمه تاريخية جديدة اعلى من مستوى 7000 ، وتراجع مؤشر الدولار دون مستويات 98 ، هذا التباين لا يعكس ضعف في المعدن بقدر ما يعكس اختلاف في المحركات التي تقود المشهد حالياً و تسعر القدرة على احتوائه ، وهو ما يدفع التدفقات نحو الأصول الاكثر مخاطرة لمواكبة الارتفاعات ويضع الذهب في موقع أقرب للحياد.
في هذا السياق ، يتحرك الذهب وفق مسار العوائد أكثر من استجابته المباشرة للأحداث الجيوسياسية. ومع بقاء توقعات الفائدة مرتفعة لفترة أطول ، وغياب تسعير واضح لخفض الفائدة هذا العام ، يحد هذا من قدرة الذهب على تحقيق صعود بارز. في المقابل ، تراجع الدولار جاء نتيجة تحسن شهية المخاطرة ، وليس ضعف جوهري ، ما يعني أن السيولة اتجهت للأسهم بدلاً من الذهب.
فنياً ، يظهر الذهب تماسك ملاحظ قرب مستويات 4800 ، مدعوم بطلب عند الانخفاضات ، لكنه بصورة اشمل لا يزال يتداول دون متوسط 50 يوم ، ما يعكس غياب عودة الزخم الصاعد ويحد من روح اخذ المخاطر في المعدن الاصفر. الخلاصة أن الذهب لا يتخلف ، بل ينتظر إشارة اوضح لاعادة اكتساب متوسط الخمسين يوم البارز للمتداولين ، والى ذلك الحين ستبقى حركته محكومة بنطاق تماسك ، في وقت تقود فيه الأصول الأخرى اتجاه السوق.
