نظرة على الأسبوع المقبل: الجغرافيا السياسية وسوق العمل الأمريكي في صدارة المشهد

تحليل الأسواق عن احمد عسيري استراتيجي الابحاث في  Pepperstone

 تدخل الأسواق المالية الأسبوع الأول من يونيو وسط مزيج من التطورات الجيوسياسية ، وإشارات النمو الاقتصادي ، وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية. وبينما تمكنت أسواق الأسهم من اضافة جزء كبير من ارباحها خلال الأسابيع الماضية، فإن المستثمرين يواجهون جدول حافل بالأحداث القادرة على إعادة تشكيل توقعات واتجاهات الأصول المالية المختلفة خلال الفترة المقبلة.

التطورات الجيوسياسية لا تزال حاضرة في المشهد

تبقى التطورات الجيوسياسية عامل مؤثر في توجهات الأسواق العالمية، خصوصاً مع استمرار التركيز على الأوضاع في الشرق الأوسط والتطورات المرتبطة بإيران وأمن المنطقة. ورغم التراجع الحاد الذي شهدته أسعار النفط خلال الأسبوع الماضي ، حيث هبط خام غرب تكساس وخام برنت بأكثر من 10%، فإن الأسواق لا تزال شديدة الحساسية تجاه أي مخاطر قد تهدد إمدادات الطاقة أو حركة الشحن العالمية. ويظل مضيق هرمز أحد أهم نقاط العبور الاستراتيجية للطاقة عالمياً ، ما يعني أن أي تصعيد محتمل قد يعيد سريعاً علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى أسعار النفط.

وبالتالي ، وعلى الرغم من أن البيانات الاقتصادية ستبقى المحرك الرئيسي للأسواق هذا الأسبوع، فإن التطورات الجيوسياسية تظل قادرة على توليد موجات من التقلبات المفاجئة في مختلف فئات الأصول.

تقرير الوظائف الأمريكية الحدث الأبرز لهذا الأسبوع

يتجه اهتمام المستثمرين بشكل رئيسي إلى تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي يعد الحدث الاقتصادي الأكثر أهمية خلال الأسبوع.

وتشير التوقعات إلى إضافة الاقتصاد الأمريكي نحو 89 ألف وظيفة خلال مايو، مقارنة بـ115 ألف وظيفة في القراءة السابقة، فيما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.3%. وتكتسب هذه البيانات أهمية استثنائية في ظل الجدل الدائر حول ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يشهد تباطؤ منظم نحو معدلات نمو أكثر استدامة ، أم أن النشاط الاقتصادي بدأ يفقد زخمه بوتيرة أسرع من المتوقع.  إذا جاءت البيانات أقوى من المتوقع ، فقد يضطر المستثمرون إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن مسار الفائدة، الأمر الذي قد يمنح الدولار دعم.

مؤشرات مبكرة لسوق العمل قبل التقرير الرئيسي

قبل صدور تقرير الوظائف يوم الجمعة ، سيتلقى المستثمرون مجموعة من المؤشرات المهمة التي قد توفر إشارات مبكرة حول حالة سوق العمل الأمريكي.

يوم الثلاثاء تصدر بيانات الوظائف الشاغرة  (JOLTS) ، والتي يُتوقع أن تتراجع إلى 6.86 مليون وظيفة، ما سيوفر صورة أوضح حول مستوى الطلب على العمالة.

أما يوم الأربعاء، فيصدر تقرير التوظيف للقطاع الخاص الصادر عن مؤسسة  ADP، مع توقعات بإضافة 118 ألف وظيفة. ورغم أن هذا التقرير لا يعكس دائماً نتائج تقرير الوظائف الرسمي بدقة ، إلا أنه غالباً ما يؤثر على توقعات الأسواق قبل صدور البيانات الحكومية.

مؤشرات النمو والتضخم تحت المجهر

بعيداً عن سوق العمل، سيترقب المستثمرون مجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة لقياس قوة النشاط الاقتصادي. فمن المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي(ISM Manufacturing) يوم الاثنين إلى 53 نقطة، مقارنة بـ52.7 سابقاً، بينما تشير التوقعات إلى ارتفاع مؤشر الخدمات يوم الأربعاء إلى 53.9 نقطة من 53.6.

وستمثل هذه البيانات اختباراً مهماً لمدى قدرة الاقتصاد الأمريكي على مواصلة النمو رغم مستويات الفائدة المرتفعة واستمرار حالة عدم اليقين المتعلقة بالسياسات الاقتصادية.

وفي أوروبا ، تتركز الأنظار على بيانات التضخم المقرر صدورها يوم الثلاثاء، حيث يتوقع ارتفاع التضخم السنوي إلى 3.2% وارتفاع التضخم الأساسي إلى 2.4%. وستكون هذه الأرقام مهمة في تحديد توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي خلال النصف الثاني من العام.

كما ستتابع الأسواق عن كثب بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي للربع الأول وشهادة محافظ البنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك، بحثاً عن إشارات جديدة بشأن مسار الفائدة في أستراليا.

الذكاء الاصطناعي يعود إلى دائرة الضوء

إلى جانب البيانات الاقتصادية، تستمر قصة الذكاء الاصطناعي في جذب اهتمام المستثمرين مع انطلاق فعاليات معرض كومبيوتكس في تايوان. وسيحظى ظهور الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جنسن هوانغ باهتمام واسع من الأسواق، خاصة في ظل الترقب لأي تحديثات تتعلق بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومستويات الطلب على مراكز البيانات. كما ستتجه الأنظار يوم الأربعاء إلى نتائج أعمال شركة برودكوم ، والتي قد تقدم مؤشر حول مدى استمرار الزخم الاستثماري المرتبط بثورة الذكاء الاصطناعي.

الخلاصة

سيكون تقرير الوظائف يوم الجمعة هو المحطة الابرز هذا الاسبوع الى جانب التطورات الجيوسساسية، بينما ستوفر البيانات الاقتصادية الأخرى خلال الأسبوع إشارات مهمة حول ما إذا كان تحسن شهية المخاطرة الأخير يستند إلى أساس اقتصادي متين ، أم أن الأسواق تسبق الواقع الاقتصادي بخطوات.