الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن فراس بشواتي، جانبه، أشار فراس بشواتي، رئيس تطوير الأعمال ICM MENA
تراجع الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الثلاثاء بالتزامن مع انخفاض عوائد سندات الخزانة قبيل صدور تقرير التضخم في الولايات المتحدة. وأدت المؤشرات على إمكانية تهدئة التوترات مع إيران في ظل استمرار الجهود الدبلوماسية إلى تقليص الطلب على الملاذات الآمنة ودفع أسعار النفط للاقتراب من أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر. ومن شأن انخفاض أسعار الطاقة أن يهدئ من توقعات التضخم، مما يشكل ضغطاً على العوائد ويفقد العملة الخضراء بعضاً من زخم الدعم. ومع ذلك، لم يتم توقيع أي اتفاق حتى الآن، وتظل معنويات السوق قابلة للتبدل مع تطور مجريات الأحداث.
ولا تزال الأسواق تسعر احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنحو 85%، إلا أن المتداولين قلصوا وتيرة التشديد النقدي المتوقعة حتى منتصف عام 2027. وستؤثر بيانات التضخم الصادرة اليوم على توقعات السياسة النقدية؛ إذ يُتوقع تباطؤ كل من التضخم الأساسي والتضخم العام على أساس شهري في أكتوبر. وقد تؤدي قراءة أضعف إلى تراجع رهانات التشديد والضغط سلباً على العوائد والدولار، في حين قد تسهم قراءة أعلى من المتوقع في إحياء التوقعات برفع الفائدة لما بعد ديسمبر، مما يدعم العوائد والعملة على حد سواء.
وعلى الصعيد الخارجي، تسعر الأسواق قيام البنك المركزي الأوروبي برفع الفائدة في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، عزز محضر اجتماع بنك اليابان لشهر سبتمبر التوقعات برفع الفائدة في ديسمبر، مما يفرض بيئة مليئة بالتحديات أمام الدولار في مواجهة الين.
