الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل السوق التالي عن أندري كونستانتين، المدير التجاري ومستشار التداول في TFP Software FZCO
شهدت أسعار الذهب تحركات ضعيفة في بداية تعاملات يوم الخميس، تحت ضغط التوقعات بمزيد من التشديد في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. إذ قفز المؤشر الأولي لمديري المشتريات المركب الصادر عن “إس آند بي غلوبال” للإنتاج في الولايات المتحدة هذا الشهر إلى أعلى مستوياته منذ يوليو 2021، مما عزز بدوره احتمالية رفع أسعار الفائدة ودفع الدولار الأمريكي وعوائد السندات إلى الارتفاع. وأبقى ذلك تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس مرتفعة. كما ارتفعت العوائد اليابانية ومعظم العوائد الأوروبية، مما ألقى بظله على المعدن الأصفر.
وظل التركيز منصباً أيضاً على التصريحات المتشددة لمسؤولي الفيدرالي عقب رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، والتي أبقت على مسار السياسة النقدية المشددة وحدّت من تعافي الأسعار، حيث تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 77% تقريباً لرفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي في أكتوبر. ومع ذلك، فإن أي تراجع ملحوظ في أسعار النفط قد يساعد في الحد من مخاوف التضخم وتخفيف الضغط عن المعدن.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يركز المستثمرون على موقف الفيدرالي وتأثيره على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، إذ قد تحدد أي تصريحات إضافية معالم التوقعات لأسعار الفائدة في أكتوبر. وقد تؤدي التصريحات الأكثر حزماً إلى رفع العوائد مجدداً وتمديد تراجع أسعار الذهب، في حين قد تساعد التوجيهات الأكثر مرونة في استقرار المعدن.
